追踪 2025 年发的 118 个币，85% 都低于发币时估值

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风险提示：防范以"数字货币""区块链"名义进行非法集资的风险

2025年代币发行几乎成了一场“血战”。
作者：Ash
编译：深潮TechFlow
我们追踪了2025年发布的118个代币生成事件（TGE），并对比了当前完全稀释估值（FDV）与发行时的估值，结果如下：

欧易(OKX)

全球三大交易所之一，注册领50U数币盲盒，币圈常用的交易平台！

币安(Binance)

币安是世界领先的数字货币交易平台，注册领100U。

84.7%（118个中的100个）当前估值低于TGE时的估值；
这意味着大约5个新发行的代币中有4个的估值低于发行时的水平；
中位数代币的完全稀释估值（FDV）从发行开始下跌了71%（市值下跌67%）；
仅有15%的代币在TGE后保持“绿色”（即高于发行估值）。

如今，参与 TGE 已经不再算是“早期投资”了，真是令人唏嘘。
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追踪 2025 年发的 118 个币，85% 都低于发币时估值

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