Hyperliquid与Phantom的双赢局：一家喜提新高，一家坐地躺赚

原创 | （@OdailyChina）
作者｜Azuma（@azuma_eth）

7 月 9 日，Solana 生态主流钱包应用 Phantom 宣布与去中心化交易所 Hyperliquid 达成合作，将借助 Hyperliquid 的后端支持，允许  Phantom 用户直接在钱包内进行永续合约交易，以最高 40 倍的杠杆对 Hyperliquid 所支持的 100 多个代币进行做多或做空。

距离合作达成虽然仅过去了 5 天，但几乎可以确定的是，这项合作无论对 Phantom 还是 Hyperliquid 而言都是一场胜利。

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而随着合作的完成，Hyperliquid 将借路 Phantom 这个 Solana 生态最主流的钱包应用，以最直接、高效的方式触达 Solana 生态用户。根据 Phantom 今年一月曾披露的官方数据，该钱包当前拥有 1500 万个月活地址，这意味着即便只有 1% 的地址被转化，也将为 Hyperliquid 代来 15 万新增用户 —— 以 Hyperliquid 当前约 54 万名的总用户数量进行计划，这意味着接近三成的用户增量。此外，Phantom 还披露 2024 年其钱包内置的兑换服务共促成了 8.5 亿笔交易，交易量高达 200 亿美元。当前，主流中心化交易所内现货交易量占合约交易量的比值约为 15% – 30% —— 即便是取 30% 的较保守数据进行评估，这也对应着约 666 亿美元的预期合约交易量。7 月 13 日上午，Phantom 官方曾披露其合约交易量已突破 1.2 亿美元，此时距离其上线合约交易功能仅过去了 4 天，这样的起步成绩已相当惊艳。受本次合作所带来的增长预期影响，Hyperliquid 代币 HYPE 近期也在持续创下新高，截至 7 月 14 日 15: 45 暂报 49.13 美元，距离叩开 50 美元大关仅剩最后一道冲刺。

一方面，引入合约交易丰富了 Phantom 的产品功能，可为用户提供更多元的服务内容；另一方面，借助 Hyperliquid 的 Builder Codes 功能，Phantom 也有望获得一项可观的新收入。所谓 Builder Codes，即 Hyperliquid 允许第三方的 Builder（在本文场景中即 Phantom）通过其代表用户发送的交易而获得手续费，你可以简单将其理解为一种类似“返佣”的机制。Hyperformance 数据显示，上线合约交易服务后短短 5 天，Phantom 的“返佣”对应地址（0xb84168cf3be63c6b8dad05ff5d755e97432ff80b）已获得了 102155 美元的 Builder codes 收益。即便是根据上述数据静态计算，这也对应着约 745 万美元的年收入，而考虑到用户和交易量的增长预期，这一数据可能还将继续放大数倍。 

一方面，Hyperliquid 的流动性较当前 Solana 生态的合约交易所有着明显优势，这将为 Solana 生态用户提供更好的交易执行价格；此外更关键的在于，Phantom 与 Hyperliquid 为用户提供了极具吸引力的费率条件。GLC Research 在其最新研究中指出，Phantom 与 Hyperliquid 所提供的手续费中位数为 0.095% ，与之对比 Jupiter 合约交易的手续费为 0.3% ，前者费率优势明显。海外 KOL JJ（@hyperliquidbull）则补充表示，Phantom 与 Hyperliquid 为用户提供了接近机构级的手续费定价，这几乎相当于币安 VIP-1 的定价，而后者通常需要 1500 万美元以上的月交易量。

结语：链抽象的未来

细看 Phantom 与 Hyperliquid 的本次合作，最有意思的一点在于，作为 Solana 生态的主力干将，Phantom 并未选择 Jupiter、Drift 等 Solana 生态的去中心化合约交易所，而是跨生态地选择了 Hyperliquid，且所有的集成工作都已在后端完成，前端用户完全无感。
这几乎就是我们曾畅想过的链抽象的未来 —— 产品将不再受其原生堆栈的限制，复杂的技术及概念将被隐至幕后，用户将以无感的方式直接享受到便利服务。
作为不同赛道上的两大龙头级选手，Phantom 与 Hyperliquid 通过合作给出了一次很好的范例，或许会对业界后续的合作创新提供一定的借鉴思路。