彼得·希夫质疑Strategy公司比特币投资回报率：仅16%的利润是否值得？

上周，Strategy公司以约1.088亿美元的价格购入了1229枚比特币，平均每枚比特币的价格为88568美元。这使得该公司持有的比特币总数达到672497枚，平均每枚比特币的购入成本为74997美元，总价值约为504.4亿美元。

Strategy 报告比特币到 2025 年的收益率为 23.2%，未实现利润为 83.1 亿美元，五年内约为 16%。

尽管这些数字令人震惊，投资者兼黄金巨头彼得·希夫对这一策略的回报表示怀疑。他强调，五年内16%的账面利润转化为年均回报率仅略高于3%，他认为这一数字与预期相比令人失望。传统资产类别.

“如果赛勒当初购买的是其他任何资产而不是比特币，MSTR 的境况都会好得多。”写道希夫认为，比特币的积累是一种潜在的低效资本配置。

尽管 Schiff 对 Strategy 持有的比特币的效率提出了质疑，但该公司的做法反映了加密货币市场机构积累的更广泛趋势。

MicroStrategy的长期买入并持有策略这反映出人们对比特币作为价值储存手段的信心，即便在关于比特币的争论中也是如此。机会成本 and 已实现收益.

Tom Lee 的 BitMine 正朝着以太坊“5% 炼金术”的目标迈进

与 Strategy 的比特币策略并行，Tom Lee 的 BitMine Immersion (BMNR)正在以太坊领域采取重大举措。

BitMine上周增持了44,463枚以太坊（ETH），使其以太坊总持量达到4,110,525枚，价值120.2亿美元。这相当于以太坊总供应量的3.41%。

此外，BitMine 持有 408,627 个质押的 ETH，其 MAVAN 质押解决方案有望在 2026 年第一季度推出。

BitMine 目前持有的加密货币、现金和“登月计划”总价值达 132 亿美元，其中包括 10 亿美元的现金和 2300 万美元的其他战略投资。

该公司得到了以下机构的支持像ARK的凯茜·伍德这样的机构投资者创始人基金、Pantera、Galaxy Digital、Kraken 以及个人投资者 Tom Lee 也参与了投资。BitMine 也已成为最广泛的投资项目之一。交易的美国股票平均每日交易量为 9.8 亿美元，在 5704 只上市股票中排名第 47 位。

Strategy 和 BitMine 截然不同的投资策略凸显了机构加密货币领域持续存在的争论。Strategy 专注于比特币的积累，而 BitMine 则积极扩张其以太坊储备。质押操作.

这两种策略都表明机构对数字资产的信心日益增强，但是希夫的批评突出了持有长期收益与评估已实现投资效率之间的矛盾。

BitMine 将于 2026 年 1 月 15 日在拉斯维加斯永利酒店举办年度股东大会，届时将提出旨在实现其 ETH “5% 的炼金术”战略计划的关键提案。

与此同时，Strategy 继续悄然增持比特币，保持着全球最大比特币金库的地位。尽管目前……与MSCI排除相关的风险.