ETF与稳定币将推动2026年加密货币的下一波普及浪潮

Coinbase 的投资研究主管 David Duong 表示，随着监管环境逐渐明朗，交易所交易基金（ETF）、受监管的稳定币以及代币化资产将在 2026 年共同推动加密货币的加速普及，并进一步促进机构对数字资产的深入参与。

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概括

• Coinbase 研究主管 David Duong 认为交易所交易基金（ETF）、稳定币和代币化将在 2026 年成为全球加密货币普及的关键驱动力。
• 美国《GENIUS法案》和欧洲《MiCA法案》等稳定币规则为机构在支付、抵押和结算领域整合加密货币提供了更明确的指导框架。
• Coinbase 收购 The Clearing Company 的举措及其针对预测市场提起的诉讼表明，各大交易所正在根据新规积极构建“全能型”平台。

David Duong 在其年终展望中指出，2025 年将是数字资产行业的一个重要转折点。届时，受监管的现货 ETF 将为更广泛的投资者提供参与机会，企业加密货币资金也将获得更多发展动力，而稳定币和代币化资产则会更加深入地融入传统金融工作流程。

进入新年的 ETF

“我们预计，随着 ETF 审批时间的缩短，这些趋势将在 2026 年进一步加剧。”Duong 在报告中表示：“稳定币和代币化抵押品将在交付与支付结构中发挥更大的作用，并在传统交易中得到更广泛的认可。”

分析平台 Demand Sage 的数据显示，过去两年全球加密货币的采用率在狭窄范围内波动，从 2023 年第一季度的 10.3% 下降至 2025 年第一季度的 9.9%。Duong 将这种相对稳定的趋势描述为市场成熟的表现，而非停滞。

报告指出，2025 年主要司法管辖区的监管进展重塑了机构评估风险和配置数字资产资本的方式。在美国，立法者通过《GENIUS法案》，为与美元挂钩的稳定币及其支付应用场景提供了明确的法律框架；而在欧洲，《加密资产市场监管条例》（MiCA）提高了成员国在许可和合规方面的一致性。

Duong 表示：“实际结果是真正的运营准备。”他指出，政策保障措施使企业能够更安全地开发产品、扩展基础设施，并将加密系统集成到支付和结算业务中。

Duong 还提到，加密货币市场已不再由单一叙事驱动，也不再由早期采用者主导。如今，更广泛的机构、资产配置者和终端用户共同塑造市场流动，并将加密货币的投资与宏观经济状况、技术进步和地缘政治发展紧密联系起来。

“需求不再取决于单一的故事，”Duong 补充道，“随着加密货币逐步成为主流金融体系的一部分，人们越来越多地从长期战略角度看待这一资产类别。”

上个月，Coinbase 宣布达成收购清算公司（The Clearing Company）的协议，此举旨在扩大预测市场规模，并推进其成为“万能交易所”的既定目标。此外，该公司还就美国预测市场的监管权限问题，对密歇根州、伊利诺伊州和康涅狄格州提起诉讼。