中国全面叫停现实世界资产代币化活动

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• 2026年1月6日
• |
• 08:47

中国正式宣布全面禁止现实世界资产（RWA）代币化活动，明确将其定义为非法金融行为，而非技术创新。这一决定表明，中国不再探讨如何监管RWA，而是彻底否定了其存在价值。

多家核心金融行业机构联合发布严厉警告，将RWA重新定义为一种非法融资和交易形式，等同于未经授权的证券或债务工具发行。这一声明立场鲜明，未留任何解读空间。

要点总结

• 中国已全面禁止现实世界资产代币化，将其视为非法金融活动。
• RWA相关项目、平台或服务在中国大陆不具法律效力。
• 支持海外RWA项目的国内个人仍可能面临法律后果。
• 中国大陆已彻底拒绝RWA模式，不再寻求监管明确性。

与以往监管信号不同，此次声明直接指出，房地产、商品或金融产品等资产的代币化被视为变相融资和交易，脱离了既定金融体系。监管机构强调，无论技术如何创新，资金筹集、交易和回报承诺均在现有法律框架之外进行，因此必须予以取缔。

该警告由包括中国全国互联网金融协会以及银行、证券、资产管理等领域的权威机构联合发布，并得到期货上市公司和支付清算领域的一致支持，体现了中国金融监管体系内部的高度共识。

期货是一种衍生品合约，规定了在未来特定日期以预定价格买卖特定资产的协议。

没有许可证，就没有合法性

监管机构明确表示，目前尚未批准任何与RWA相关的活动。因此，所有涉及RWA的项目——无论是资产发行方、平台、中介机构还是服务提供商——均被视为非法运营。

RWA被归类为融资和交易机制，自动纳入现有证券法及对非法金融业务的禁令管辖范围。这意味着代币发行、二级市场交易以及收益分配均被禁止。声明还特别指出，RWA推广常伴随欺诈风险，犯罪分子往往利用稳定币、挖矿或所谓“资产支持型”代币编造虚假故事，进行传销和非法募资。

域外效力：海外结构无法提供保护

值得注意的是，该警告具有域外效力。明知故犯地支持海外RWA或加密代币项目的中国公民，或位于中国大陆的团队，仍可能被追究责任。即使一家公司在国外注册，但若依赖中国大陆境内的员工、承包商或运营活动，也将被视为提供境内金融服务。

这一解读实际上瓦解了中国境内的整个RWA支持生态系统，包括开发商、顾问、营销人员、KOL推广者、支付服务提供商和技术外包商等。RWA项目在开发或推广的任何阶段都无法合法触及中国大陆。

永久拒绝，而非暂时叫停

文件措辞清晰明确，未提及任何沙盒计划、试点项目或未来合规途径。监管机构驳斥了“中国仍在等待明确指示”的说法，明确表示RWA被认为风险过高，无法在国内金融体系中容忍。

对于市场参与者而言，选择非此即彼：要么完全转移到获得独立监管机构批准的外国司法管辖区，要么彻底放弃RWA。