代币化贵金属市场突破60亿美元：黄金与白银的数字化浪潮

2026年1月29日，据Coingecko数据显示，代币化金银板块总市值一度突破60亿美元，续创历史新高。截至发稿，代币化黄金总市值为58.22亿美元，7日涨幅普遍超15%；代币化白银总市值为4.80亿美元，7日涨幅普遍超27%。

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本文将深入探讨值得关注的代币化贵金属项目，并分析这一新兴市场的潜力。

一、什么是代币化黄金

代币化黄金代表实物黄金的数字化版本，并在区块链上铸造。这些代币由发行机构保管的等量真实黄金作为支撑。

• 黄金代币化将实物黄金转换为区块链上的数字代币，发行方持有真正的黄金作为代币的支撑。

• 持有者通常可以根据发行方的条款和条件将代币兑换成实物黄金。

• 将黄金代币化可以提高黄金的可及性，允许部分所有权、更便捷的交易以及在去中心化金融中的应用。

• 代币化黄金可以存储在加密钱包中，并在交易所进行交易。

投资者可以根据自身的投资能力购买代币化的黄金。这有效地消除了最低购买金额等准入门槛，因为用户可以购买不到一克的黄金。

黄金代币化涉及以金库中保存的真金作为支撑，采用智能合约技术来管理铸造和赎回过程，以及由第三方审计师来验证黄金持有量与代币供应量是否相符。

以下是黄金代币化的运作流程：

1. 黄金的获取和存储：发行机构购买实物黄金并将其存储在高度安全的金库中。

2. 代币铸造：发行方利用智能合约，在选定的区块链上铸造与所持黄金数量等值的数字代币。通常采用 ERC-20 等可互换代币标准。

3. 1:1 支持和挂钩：每个代币对应特定数量的实物黄金（1 XAUT = 1 金衡盎司）。

4. 透明度和证明：发行方定期发布审计报告，公开证明其金库中黄金的价值与流通代币供应量相符，相关信息通常可在发行方的网站上获取。

5. 分发和交易：代币可直接出售或在中心化交易所 (CEX) 和去中心化交易所 (DEX) 上上市，支持全天候 (24/7) 与法定货币、稳定币或其他加密货币进行交易。

黄金代币化提高了黄金的可及性，使普通投资者也能参与黄金市场。

二、值得关注的代币化黄金项目

1. Tether Gold （XAUT）

Tether Gold (XAUT)由Tether推出，每枚代币对应一金衡盎司实物黄金并存放于瑞士金库，每个代币可以细分为低至 0.000001 XAUT 的单位。自 2020 年推出以来，XAUT的市值已增长至超过 8.06 亿美元，2025年，XAUT开始流入主流市场并获得关注，去年10月1日，XAUT突破10亿美元市值，使其成为主流黄金代币。当前市占率约为60%。

截至2025年末，发行方披露其持有 520,089.350 金衡盎司、符合LBMA“合格交割”（Good Delivery）标准的黄金，对应支持 520,089.300 枚XAUT代币，保持1:1全额背书。2025年末，Tether跻身全球前30大黄金持有者之列，持仓规模超过希腊、卡塔尔和澳大利亚等国家。

Tether CEO Paolo Ardoino指出：XAUT旨在“在货币体系信心削弱之际消除不确定性”。

XAUT 在以太坊区块链上以 ERC-20 标准代币的形式铸造，在波场网络上以TRC-20标准代币的形式铸造。

2. Paxos Gold （PAXG）

Paxos Gold (PAXG)是最早的代币化黄金代币之一，于 2019 年 9 月推出。Paxos 受纽约州金融服务部 (NYDFS) 监管，其黄金储备由毕马威会计师事务所每月进行审计。

PAXG由存放在伦敦LBMA金库中的实物黄金支持，于一月份筹集了超过2.48亿美元的新资金，这使得 PAXG 的市值超过 22 亿美元，仅次于 Tether Gold（XAUT）。

每个 PAXG 代币都与1盎司黄金挂钩，并以 ERC-20 代币的形式在以太坊上发行。由于 PAXG 代币可以细分到小数点后 18 位，用户可以根据自身的投资能力选择购买极小的代币份额（但通过 Paxos 购买时，最低购买量为 0.01 PAXG）。

3. Kinesis Gold （KAU）

Kinesis Gold（KAU） 由 Kinesis Money 推出，其核心理念是将实物黄金与数字资产结合成可全球交易和支付的货币。每个 KAU 代表了物理黄金的1克所有权，真实的黄金在保险金库中存放，用户在数字层面拥有其对应的资产记录。

KAU 在代币化黄金市场中已经具备一定规模，但仍与更成熟的产品如 PAXG、XAUT 相比市场深度略有差距。

4. Matrixdock Gold （XAUM）

Matrixdock Gold（XAUm）由Matrixdock推出。2024 年 9 月 16 日，Matrixdock 正式发布 XAUm 作为其链上黄金资产产品。每个 XAUm 代币代表 1 金衡盎司的实物黄金，黄金纯度至少 99.99%，符合伦敦金银市场协会（LBMA） 标准。

三、值得关注的代币化白银项目

1. Kinesis Silver（KAG）

Kinesis Silver（KAG）由 Kinesis Money 推出。每个 KAG 都由相同数量的投资级实物白银支撑（最低纯度 999），并且每块银条都有清晰的精炼厂标识与序列号，确保所有权真实可验证。

2. iShares Silver Trust (Ondo Tokenized Stock) （SLVON）

SLV 是全球最大、最受欢迎的白银 ETF 之一，由 iShares（贝莱德 BlackRock 旗下）管理，通过持有实物白银或相关资产，追踪白银价格表现。SLVon 则把这种白银市场的经济权益转进区块链资产。

每个 SLVON 代币由等值的 SLV ETF 份额支持，这些 SLV 背后再由 iShares 管理的白银资产支持。

3. Silver rStock （SLVR）

Silver rStock （SLVR）是由区块链项目方 Remora Markets 在 Solana 生态中创建的代币化商品代币。

与其他的代币化白银不同，它更像是一种将白银价值或相关资产链上化的代币产品，其具体的资产支持机制可能依赖于合约设计和项目团队的白银储备安排，而并非像实物存储库那样具备明确的贵金属存放审计体系。

4. Gram Silver （GRAMS）

每 1 GRAMS 代币对应 1 克实物白银 1:1 支撑，背后由 Token Teknoloji Anonim Şirketi 持有相应白银储备。

四、代币化贵金属的意义与未来

1. 降低投资门槛

传统的贵金属投资存在购买单价过高、实物交割及存储成本高等问题，且贵金属持有者能否很好的保管贵金属也是一大问题。代币化之后，投资者可以购买少量的黄金或白银，并且无需自主保管。贵金属投资可以从机构化投资品转向普通投资者的日常投资品。

2. 提高贵金属流动性

贵金属本身是高价值、低流动性的资产，代币化之后，可以同时拥有加密资产的属性：在交易所实时交易，实现快速结算，可以参与各类DeFi活动。带有加密资产的属性之后，黄金、白银成为了投资工具。

3. 成为加密市场的避险资产

加密市场存在高波动性问题，在充满不确定性的市场环境中，代币化黄金、白银可以扮演“避险资产”的角色。当BTC、ETH等主流加密资产波动剧烈时，投资者可以将目光转向代币化贵金属。

4. 推动RWA赛道成熟

黄金、白银是最容易被投资者理解的代币化资产，代币化贵金属接受度的提高也是在为代币化国债、股票等做铺垫。

结语

Tesseract Group 加密收益平台首席执行官 James Harris 曾指出：“代币化黄金的日益普及提升了黄金的实用性，尤其是在可转让性和可分割性方面，而比特币在宏观不确定时期则继续表现得更像一种风险资产。区块链基础设施拓展了黄金的应用场景，使其不再局限于简单的存储。代币可以用于去中心化金融（DeFi）协议中的抵押品、跨境支付以及即时结算，从而避免了实物黄金交易中的摩擦。”

黄金白银价格飞涨不断的当前，也许正是代币化贵金属的风口期。随着监管不断完善、投资接受度提高等，代币化贵金属或许会成为全球资产配置中的重要组成部分。